１、晚割不如早割。

最近不断有大厂放出解散芯片团队的消息，还传出格力电器已经停止了手机业务。

网上各种评论、争议。

【资料图】

我的观点主要有两个：

一是国内做芯片研发业务的公司太多了，这个赛道承担不了这么多公司，早晚都会倒掉一大批。

三年前我就有一个基本的判断：芯片早晚会被中国搞成白菜价。

晚倒不如早倒。

二是术业有专攻，公司干好自己的主业，既能给社会提供最好的产品，又能给股东创造最大的价值。

割掉自己不擅长又特别烧钱的业务，是非常明智的。

这话对世界上任何公司都是有效的。

晚割不如早割。

个人想扩充能力圈，必须围绕着自己的核心能力做文章；公司想扩充能力圈，必须围绕着自己的核心业务做上下游的顺延。

历史上，东一榔头西一榔头乱搞业务多元化的公司，很少有发展好的。

公司在核心业务上强大，小打小闹还撑得下；一旦环境有变，失血点过多，就会遇上特别大的麻烦。

这样的例子太多了，就不一一枚举了。

２、中特估是一场金融战。

据说，上周三上交所召开了“金特估”会议，专题研讨Ａ股上市银行严重低估的问题。

网上也陆陆续续传出了很多单位代表的讲话。

对这事儿，我的态度也很明确：

（１）中国的银行股，包括保险、证券等其他非银金融股，股价相对价值严重低估是事实；

（２）但这种事实的形成不是一朝一夕突然出现的，形成的原因也错综复杂，是典型的“多因一果”；

（３）想解决这个问题，根本的方法还是重塑市场的信心；

（４）比如，别动不动领导讲话让银行给市场让利就行，银行就是企业，遵守基本的市场规则和监管规则就行；

（５）企业最大的道德就是经营好，给社会多提供一些好的产品，给股东多赚一些钱；

（６）企业经营好了，赚钱多了，还怕市场不认账吗？

从国家的角度，中特估、金特估、银特估，意义重大。

说它是金融战的一部分也不过分。

从投资的角度，什么估不估的，意义不大。

一个基本的常识，优质的企业股票价格越低对投资者越友好。

投资的第一性原理告诉我们：买股票就是买企业，我们买的企业赚钱了，我们就赚钱了。

３、股价下跌，并不代表企业经营有恙。

周一，安图生物大跌，盘中一度接近跌停，尾盘回收来一些，跌幅也还超逾7%。

朋友问：腾腾爸，安图因为什么跌？腾腾爸答：我不知道。朋友问：是不是有什么不为人知的秘密，提前漏风了？腾腾答：我不知道。朋友问：它能跌到什么位置？腾腾爸答：我不知道。

朋友不甘心，继续问：你以前碰到过这种情况吗？腾腾爸答：很多。朋友问：很多是多少？腾腾爸答：数不过来。

朋友继续追问：那现在应该怎么操作？腾腾爸答：不动。朋友问：就这么傻等着，一动不动？腾腾爸答：对，等着。朋友问：等什么呢？腾腾爸答：等它不跌。

朋友撇撇嘴，说：你什么都不知道，也不知道该如何操作，那炒的什么股？投资难道就是这样一直傻等着？腾腾爸答：别说个股了，历史上市场整体上莫名其妙下跌的例子也不胜枚举，原因千奇百怪，但只要下跌不是发生在泡沫期，怎么跌下去的通常都还会怎么涨上来，尤其发生在低位基础上的下跌，绝对不要过于担心。

股市经常发生踩踏事情。因为羊群效应，市场上并不是所有突发性的下跌都能找得到理由。知道这些，我们就可以有效避免后视镜思维，再碰到类似情况，不会闭着眼睛瞎猜思。

到目前为止，我认为安图一切正常。它只是股价往下跌了一点而已。只要别稀里糊涂地低位割肉，这跟踩雷就没有任何关系。

４、股票便宜的时候就是牛市。

最近10年，Ａ股有过三次较长时间的低估区经历。

第一次，也是最长的一次，市场正式进行低估区，大约在2011年12月，正式走出低估区，大约在2014年12月份。市场在低估区厮混了整整三年。

第二次较长时间的低估区，发生在疫情前后。市场正式进入低估区，发生在2018年10月，直到2020年７月才正式走出低估区。历时近2年。

第三次较长时间的低估区，就发生在眼下。2021年8月，市场开始正式进入低估区，目前还处在低估区。这次持续的时间，也已经接近2年。什么时候能正式走出低估区，我也不知道。

但我知道的是：

（１）历史上每一次的长期低估之后，市场都会有一波凌厉的牛市上冲行情——从低估到高估再到低估，周而复始；

（２）眼下的低估区行情再持续一年，就可以创造出Ａ股新的低估区最长历史记录。

腾腾爸的投资，主要以成熟型企业为主，沪深300是我最关注的一个指数。

上面的分析，都是以沪深300为例。沪深300大致可以代表Ａ股，所以大家凑合着看。

最近10年Ａ股的所有低估区，腾腾爸都满仓重仓经历了。每一次经历之后，我的家庭财富都得到了一次数值上的绝对充值和极大提升。

怎么做到的呢？

“有钱就买，无钱就守；审时度势，调仓换股”。这十六诀，就是我应对历史上所有低估区行情的全部秘密。

目前进行的这一次，我同样如此对策。我不知道眼前的这种低迷还会延续多久，我只知道它延续多久我都不怕。甚至，说点挠心窝子的话，我喜欢并且欢迎眼前的这种低估区行情。

股票净买入者，不喜欢股价贵，才是正常的、理性的。买的不贵，才有钱赚。

网上网下，总有朋友问：Ａ股还有牛市吗？牛市什么时候才能归来？我的回答是：Ａ股现在就是牛市，牛市已经归来。

股票便宜的时候就是牛市，股票贵的时候就是熊市。这么简单的道理，大家千万别搞反。

事实和你的感受，经常是相反的，这一点大家一定要格外清楚。

等到你感觉到牛市已经来了，牛市可能已经快要走完了。

５、信心比黄金还重要。

现在市场最缺的就是信心。市场越往下跌，信心崩塌得越快。等到信心全无，市场也就变得跌无可跌了。

我以前也崇拜一些投资界大佬。感觉他们掌握那么多资金，名声那么大，网上粉丝那么多，一定有很多不同凡响的地方。后来发现他们中的很多人，在市场行情不振的时候特悲观，在市场行情火热的时候特乐观，马上大失所望。偶像就这样在我心中倒掉。

对理性的投资者来说，市场的信心应该是投资的反面镜像。如果连这点都看不到、做不好，很难想像他可以摆脱人性与情绪的束缚。想独立于市场？嘿，我告诉你，想都不要想。

最近漫游网络，我发现很多大Ｖ小Ｖ，又到处阴阳怪气，旁敲侧击，怨声载道。忍不住会心一笑。

历史不会简单地重复，但历史经常会重复地上演。悲观着别人的悲观，乐观着别人的乐观。这些都是市场的老桥段。

我继续对Ａ股保持信心。不一定是认为Ａ股这个月、下个月，或今年、明年，一定会上涨。但我知道投资的基本原理就在这里。它风吹不走，雨打不烂。简单地说，我没有什么花里胡哨的招数，我只认一个死理：好东西，又便宜，那就值得坚定长期持有。

成天念经一样地重复这些常识，希望有朋友可以从中受益。

我坚信一定会有朋友从中受益。这就是我存在的价值。对这一点，我同样充满信心！

股市里笨蛋不少。甄别的方法很简单：市场一下跌别人一悲观他就变得没信心的那个人，就是！

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