行情回顾：

国际黄金周五(3月31日)震荡收跌，开盘价1974.69美元/盎司，最高价1987.45美元/盎司，最低价1973.03美元/盎司，收盘价1979.49美元/盎司。

(资料图)

消息面：

周五公布的美国3月一年期通胀率预期录得3.6%，低于市场预期3.8%，前值为3.8%；美国3月密歇根大学消费者信心指数终值录得62，低于市场预期63.2，前值为63.4.

评论称，消费者信心录得四个月来首次下降，比2月下降约8%，但仍比一年前高4%。本月银行业的动荡对消费者信心的影响有限，在硅谷银行倒闭之前，消费者信心就已经呈现下行势头。总体而言，我们的数据显示出多种迹象，表明消费者越来越多地预期未来会出现衰退。尽管所有人口群体的情绪都在下降，但对于低收入、受教育程度较低和年轻的消费者以及股票持有量最高的消费者来说，跌幅最大。明年通胀预期从2月份的4.1%回落至3.6%，但仍远高于大流行前两年的2.3—3.0%区间。

美联储官员威廉姆斯表示，当前的银行业问题与2008年的金融危机不同。银行业具有弹性，资本充足。汽油价格是通胀心理的关键驱动因素。服务业价格仍然是通胀的关键问题。5%的通胀率过高，需要降低。通胀是美联储面临的主要问题，必须降低价格压力。经济前景不确定，经济数据将推动货币政策前景。对金融环境的观察将在货币政策考量中发挥关键作用。通胀已经有所缓解，但仍远高于2%的目标。

美联储官员柯林斯表示，最新的通胀消息令人感到欣慰，但美联储仍未取得足够进展。尽管存在一些问题，但银行系统整体状况良好。3月就业报告疲软不太可能改变货币政策前景。

美联储理事沃勒周五表示，最近的数据与美联储可能有能力在不严重损害劳动力市场的情况下压低通胀的观点一致。沃勒表示，如果人们真的开始相信物价将继续上涨，那么要战胜高通胀的话，可能需要美联储采取重大行动来打破这些预期。“有一些证据证明了这一理论，如果推动价格上涨的原因是企业调整价格的频率突然上升，那么通胀可以迅速下降，而失业率上升带来的痛苦相对较小，”他说。“最近的数据与这个观点一致。”沃勒称需要更多的数据来弄清楚哪种说法是正确的。

美国前财政部长萨默斯表示，现在就宣称由美联储快速加息引发的金融动荡已经全面好转还为时过早。“当你遭遇一系列地震震动，你需要相当长时间才能确信自己已经历了最后一次，”萨默斯表示。“这就是为什么美联储面临的任务如此艰巨。”萨默斯认为，再次出现与本月早些时候导致硅谷银行和签名银行倒闭的银行挤兑情况的可能性“远低于”50%。但他表示，可能其他某种“意外”也会导致信贷紧缩。关键问题在于金融动态是否以“非线性”方式展开，“即信贷紧缩导致资产价格下跌，造成不良贷款，进而引发信贷紧缩加剧。”

法国巴黎银行经济学家在一份报告中表示，金融和信贷状况的收紧，增加了“在其他条件相同的情况下，美联储将不得不减少政策利率调整的可能性”。他们预计5月份美联储还将加息25个基点，届时联邦基金利率将达到5.25%的峰值，明年将降息175个基点。法巴银行将2023年美国GDP增长预测从0.2%下调至持平，2024年的预测保持在0.9%。该机构预计年底前通胀将达到3.5%。

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少1.45吨，当前持仓量为928.02吨。

据CME“美联储观察”：美联储5月维持利率不变的概率为51.6%，加息25个基点至5.00%-5.25%区间的概率为48.4%；到6月降息25个基点的概率为2.2%，维持利率不变的概率为51.5%，累计加息25个基点的概率为46.4%。

今日重点关注：

14:30 瑞士3月CPI月率

15:50 法国3月制造业PMI终值

15:55 德国3月制造业PMI终值

16:00 欧元区3月制造业PMI终值

16:30 英国3月制造业PMI

21:45 美国3月Markit制造业PMI终值

22:00 美国3月ISM制造业PMI

22:00 美国2月营建支出月率

次日04:15 美联储理事库克发表讲话

技术面：

国际黄金周五再度下行震荡收跌，周五早间金价最低下探1977一线后一度维持1977-1983区间整理，进入下午盘金价扩大日内跌幅最低下探1973一线后逐步企稳于1974-1981区间整理，美盘时段金价扩大日内涨幅最高上探1987一线后震荡走低，周六凌晨金价最低下探1966一线后逐步企稳于1972下方温和收盘。周一早间金价自1972一线快速走低，维持震荡下行(短线金价回落幅度扩大仍维持高位区间震荡走势，并未体现明显短线单边动能延续)。日线录得阴线，短期高位横盘周期延长进一步加剧日线移动平均线支撑位价格逐步上移，当前金价逐步企稳于日线10日均线技术指标压力位价格下方，整体日线移动平均线长向上交叉收窄形态，维持长期偏多指引参考。四小时线显示，短期金价震荡走低逐步企稳于四小时移动平均线压力位价格下方，整体四小时移动平均线呈粘合形态，维持短期较为强劲偏震荡趋势指引参考。日内谨慎维持偏区间操作思路。

日内操作区间：

多单：

激进1958一线参与，止损3-5个点，获利目标1964上方

稳健1948一线参与，止损3-5个点，获利目标1954上方

空单：

激进1976一线参与，止损3-5个点，获利目标1971下方

稳健1989一线参与，止损3-5个点，获利目标1982下方

美通胀数据符合预期，金价冲高回落维持震荡，日内谨慎维持偏区间操作思路。

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